Александр писал(а):

... что, скорее всего, не устроит "лицо", реализующее проект. Поэтому такую ставку вряд ли стоит использовать в качестве эффективной. - не понял, Вы же в роли эксперта, а не продавца, зачем задумываться о том, что кого-то должно или не должно устраивать?

2) ставку дисконта я принял бы, как частный случай, на уровне процентной ставки по долгосрочному кредиту, выданному банком (как норма доходности инвестора) - но ведь в проекте уже заложен доход инвестора в виде процентов за кредит, тут должно быть сравнение с альтернативой, а кака альтернатива?
... при том, что инвестиционный менеджер полностью уверен в получении прогнозируемого результата - а как можно быть полностью уверенным, особенно в России, даже в Америке полно народу выплачивают деньги за жильё, цена оторому сейчас на рынке соль низкая, что никак не сопоставляется с этии платежами.
... и при этом учел альтернативные издержки - какие именно согласно этого проекта?
..., то в качестве ставки дисконта я бы принял ставку рефинансирования. - так я сразу об этом говорил, а Вы только сейчас.
В других случаях, при финансировании за счет заемного капитала, необходимо проводить тщательный анализ рынка, предприятия, конкурентов и оценивать возможные риски, то есть расчет ставки дисконта вести кумулятивным методом.
Вот мое мнение по поводу ставки дисконта - про другие случаи мы в другое время поговорим

3) Темпы общей инфляции прогнозируются в 2011 году 7-7,5%, в 2012-2013 годах - 5-6%, в 2014-2015 годах - 4-5%.
Темпы инфляции на услуги ЖКХ прогнозируются в 2011-2013 годах - 12-12,5%, в 2014-2015 годах - 11-12%.

Александр писал(а):

... реализующее проект получается только окупает затраты на проект, а дохода не имеет. - но у этого лица есть работа и зарплата - это ли не доход? А так ы это лицо на бирже труда стояло.
... выбранная ставка навряд ли может быть признана эффективной. - какая бы ставка не была - она такая, зачем искусственно её приукрашивать?
В этом случае ставка дисконта, выбранная на уровне кредитной ставки, сможет учесть норму доходности инвестора. - лыко да мочало - ещё раз - кто инвестор? - Банк (Вы, как я понял, согласлись) - доход банка в виде процентов учтён в проекте?
Так вот по причине неопределенности и следует в ставке дисконта учитывать возможные риски (считаю, что ставку рефинансирования "редко" можно использовать в качестве ставки дисконта). - ещё раз, перечислите конкретно возможные риски кокретно этого проекта?
Что касается альтернативных издержек, нужно смотреть по ситуации, в данном случае даже нет информации об основной деятельности фирмы. Может это вообще второстепенный проект и вместо него может быть реализован какой-либо другой проект. Информации мало! - спросите у Дарьи
Я считаю, что для получения более точного результата необходимо корректировать наиболее важные составляющие денежного потока на соответствующие индексы инфляции (цены, приобретаемые основные средства и так далее).