|
Финансовый рычаг
Вы можете добавить тему в список избранных и подписаться на уведомления по почте.
 Валерияoleynikova.1975@mail.ru
Россия, Омск |
| |
| Добрый день! Подскажите пожалуйста, какая существует связь между ставками по депозитам и формулой финансового рычага? |
| |
|
Борис[e-mail скрыт]
Россия, Москва
|
|
самое простое интуитивно ясное определение финансового
рычага :отношение прироста чистой прибыли к приросту валового дохода. В "Финансовом анализе" Ковалева показано,что в итоге это выражается как
ФР=ВД/(ВД-Пр), где ФР финансовый рычаг,ВД валовый доход,
Пр проценты по кредитам и займам.
Процент,получаемый по депозитам, уменьшая постоянные затраты увеличивает ВД. Дифференцируя по ВД получаем, что с увеличением ВД ФР уменьшается. Таким образом процент,получаемый по депозитам, уменьшает финасовый рычаг. |
| |
|
|
|
|
Валерия писал(а): Добрый день! Подскажите пожалуйста, какая существует связь между ставками по депозитам и формулой финансового рычага?
Здравствуйте, Валерия!
Формула расчета эффекта финансового рычага (DFL):
..Эффект.........Налоговый.........Дифференциал............Коэффициент
финансового..=...корректор....х....финансового.......х.....финансового
..рычага...............................................рычага...................рычага
Налоговый корректор = 1 - (ставка налога на прибыль/100) = 1 - T
Дифференциал финансового рычага = рентабельность активов - ставка заемного капитала = ROA - r
Коэффициент финансового рычага = Заемный капитал / Собственный капитал = D / E
.......................................D
DFL = (1-Т) х (ROA - r) х --------
.......................................E
Налоговый корректор показывает как влияет изменение ставки налога на прибыль на эффект финансового рычага.
Дифференциал финансового рычага представляет собой разницу между рентабельностью активов и ставки по заемному капиталу. Для того чтобы эффект финансового рычага был положителен необходимо чтобы рентабельность собственного капитала была выше, чем проценты по кредитам и ссудам. При отрицательном финансовом рычаге предприятие начинает терпеть убытки, потому что не может обеспечить эффективность производства выше, чем плата за заемный капитал.
Коэффициент финансового рычага (аналог: плечо финансового рычага) показывает, какую долю в общей структуре капитала предприятия занимают заемные средства (кредиты, ссуды и др. обязательства), и определяет силу влияния заемного капитала на эффект финансового рычага.
Наибольший интерес в данном случае представляет дифференциал финансового рычага. Он показывает связь между ставкой по депозитам (или платой за заёмный капитал) и эффектом, которое дает в итоге использование заемных средств на чистую прибыль предприятия.
Если величина дифференциала меньше нуля, то предприятие быстро накапливает убытки.
Если больше нуля, то предприятие увеличивает размер получаемой прибыли за счет использования заемных средств.
Если величина дифференциала равна нулю, то рентабельность равна процентной ставке по кредиту, эффект финансового рычага равен нулю.
Как-то так |
| |
|
« Первая ← Пред.1
След. → Последняя (1) »
Для того чтобы ответить в этой теме Вам необходимо зарегистрироваться. |
|
![c[_]](https://economist-info.ru/images/ic_opros.png "Обмен документами")
Идет отправка уведомления...