Александр писал(а):

По поводу кредита, я его, например, взял и вложил в альтернативу, получил больше, вот я о чем, а не о непредусмотренных тратах, за которые в тюрьму сажают. - речь о конкретном проекте и кредит выдаётся на конкретный проект, есть принцип целевых затрат и отчёт по этому параметру тоже. Нарушение этого принципа квалифицируется как растрата - криминал в нормальных странах.
Что каксается предела точности в 15-20% - дело не в точности, а в том, что в конкретном случае проект может быть чувствителен к изменению любого из значимых факторов и, например, при снижении предполагаемого дохода на 5% дать отрицательный доход, вот в чем суть интервала варьирования при анализе чувствительности проекта, о котором я говорил. - а Ваш упор на необходимости дисконтирования и учёте инфляции не был обусловлен в основном погоней за точностью?
В моем примере проект финансируется за счет собственных средств предприятия, поэтому лицо инвестора представляет руководитель.

Александр писал(а):

Что касается данного топика и последнего приведенного примера, если учитывать, что проект финансируется за счет долгосрочного кредита под 20% годовых и при формировании поступлений от проекта закладывается резерв в 10%, как в приведенном у U902 примере, то к концу 4-ого года доходы составят 509,22, расходы -457,02 (срок окупаемости 3,5 года). Данные представлены без учета инфляции, также не рассмотрен налог на прибыль от операционной деятельности. ВНД в этом случае составит 21,34%, что в принципе является оптимальным, если конечно предприятие является конкурентоспособным. При учете инфляции и налогов (налоговых льгот) ситуация станет еще оптимистичнее. Обоснование конкретной ставки дисконта для данного проекта возможно после анализа предприятия и рынка. И еще одно, необходимо проверить финансовую реализуемость проекта на каждом шаге расчета.

Александр писал(а):

Шут с Вами Но альтернативы все равно нужно рассматривать. - приведите пример этого дела по данному конкретному случаю.
Насчет точности, да, я делаю упор на дисконтирование и учет инфляции, но это здесь ни при чем. Вы утверждали ранее, что для данного проекта и, соответственно, для любого другого, отклонение на 15-25% - это нормально, но это не всегда так. В частных случаях проект оказывается сильно чувствительным к параметрам и при отклонении на 15% доходов (расходов) проект может стать неэффективным. - может, но вопрос, как повлияет на его неэффективность использование дисконтирования и инфляции (я ж повторяю и Вы, вроде, соглашаетесь, что инфляция в данном проекте (т. е. изменение тафифов по энергетике) буде гороздо выше цифры минэкономразвития.
Что-то не припомню такой шутки, помню про прораба, который любит портвейн, разбавляет цемент водой и экономит на плинтусах

Александр писал(а):

Может быть налог на прибыль и является эфимерной вещью для данного проекта, но если предприятие не выплачивает других кредитов, то в данном случае можно воспользоваться налоговыми льготами. А проверить финансовую реализуемость необходимо и если она не выполняется на каком-либо шаге, то нужно принять необходимые меры, возможно, сумму кредита нужно будет брать больше, чем сумма инвестиционных затрат.

Александр писал(а):

Д Ваша позиция - останется... - каких данных Вам недостаточно? Спросите. Если произведены расчёты в постоянных ценах и после проверки на чувствительность результат удовлетворительный, то пятый год удовлетворительный на сегодняшний день тоже. Какой доход неизвестен - автор же говорит "ежегодно", то есть как и в предыдущих трёх.
Относительно проверки финансовой реализуемости, предприятие действительно действующее, но неизвестно его финансовое состояние, возможно оно не позволяет покрыть возможные "кассовые разрывы" за счет собственных средств. - возможно всё , но автор ничего об этом не говорит,зато вопрос ставится так, что можно брать проект, а можно не брать, то есть это не вопрос жизни и смерти,а вопрос лишь развития.

Александр писал(а):

Вот если анализ чувствительности показывает, что эффективность проекта "не выходит за рамки", то естественно проект будет нормальным при отклонении доходов на 15-25%. Однако про анализ чувствительности не было ни слова, да и сам анализ чувствительности провести невозможно, если перед глазами не будет данных о прогнозируемых денежных потоках - Дарья же сообщила данные, в чём дело-то?.
Так как финансовая реализуемость проекта на каком-либо шаге может не выполняться, поэтому и нужно провести ее проверку - опять же - за чем дело стало? Что Вам не хватает? Дерзайте, как Вы говорите.
Я не говорил, что инфляция и дисконт должны давать более точный результат - а за чем же это нужно - просто чтобы было?
Ставка дисконта по суте отражает требуемую норму доходности, предъявляемую инвестором, которую необходимо учесть. И сам процесс определения ставки трудоемок, некорректно вот так вот взять и назначить ее с потолка - Так мы все пять лет проекта только и будем в дискутировать и никуда не двинемся, как плохие танцоры